Financements internes et externes d'une entreprise

En fonction des objectifs stratégiques de la société (acquisition, investissements importants) et des besoins de trésorerie identifiés aux seins des filiales, la Trésorerie doit mettre en place des financements.

Les financements internes sont des prêts contractés par deux sociétés d’un même groupe. Ces financements sont généralement encadrés par une convention de trésorerie, qui détermine le cadre dans lequel les financements sont effectués, ainsi que les conditions de taux appliquées, notamment aux regards des contraintes fiscales (principe du arm’s length). Ce document encadre également le mécanisme de cash pooling, qui permet de centraliser le cash afin notamment de maximiser les montants investis. Dans un environnement de taux très faibles, voire négatifs, et si ces taux négatifs ne sont pas appliqués sur le solde en compte courant, le cash pooling perd alors une grande partie de ses avantages.

De plus, en fonction des contributions des différentes entités du groupe, un mécanisme de refacturation interne des coûts peut être mis en place (factures intra-groupes).

Les financements externes peuvent être plus ou moins complexes, selon leur nature. Cela peut aller d’un emprunt classique avec une seule banque à un emprunt structuré avec un ensemble de banque (appelé un pool bancaire).